Un mystère du marché : la « baleine de blé » qui est sortie de nulle part

Pourtant, il est indéniable que les investisseurs particuliers ont joué un rôle.

Les investisseurs amateurs, dont beaucoup ont adopté le trading pendant la pandémie, sont devenus une force sur les marchés. Beaucoup d’entre eux se réunissent sur les forums de discussion Reddit pour discuter de conseils et de stratégies de trading. Au début du mois dernier, l’ETF sur le blé Teucrium est devenu un sujet tendance.

Le 7 mars, un utilisateur de Reddit avec le pseudo “quarantrader” a suggéré que le prix de l’ETF, qui atteindrait ce jour-là son apogée, pourrait aller beaucoup plus haut. L’auteur de l’article a fait valoir que le conflit en Ukraine maintiendrait les prix mondiaux du blé à un niveau élevé pendant longtemps. « Je ne serais pas surpris si nous touchions au moins 20 $. Si vous me disiez 40 $ d’ici juillet, je ne cillerais même pas.

Le lendemain, un autre utilisateur, TerabyteFury, a observé que “Wheat”, dans son ensemble, “se négociait à des prix toujours plus élevés et connaissait un volume de vente au détail important de la part de personnes comme nous”.

Qu’une augmentation ou non de l’argent de détail dans l’ETF Teucrium ait provoqué le blocage des contrats de Chicago, il ne fait aucun doute que la popularité de l’ETF a grimpé en flèche. Le 9 mars, la SEC a autorisé Teucrium à créer davantage d’actions. Il est désormais autorisé à ajouter un nombre indéfini sans demander au préalable l’agrément de la SEC.

La montée en flèche des prix à terme sur le Chicago Mercantile Exchange s’est arrêtée après que les prix du blé ont commencé à chuter dans d’autres régions. Mais le volume quotidien des transactions de l’ETF Teucrium depuis la flambée des prix a oscillé entre un sommet d’un peu moins de 10 millions d’actions le 17 mars et un creux de moins de deux millions lundi.

Andrey Sizov, un analyste céréalier basé en Russie, a déclaré dans une interview que la frénésie d’achat de Teucrium n’était qu’un élément d’un tableau beaucoup plus vaste – celui où les investisseurs spéculatifs, comme les fonds spéculatifs, qui avaient parié que les prix du blé chuteraient ont été pris au dépourvu. -gardés par la guerre et se sont empressés d’acheter de nouveaux contrats à terme pour minimiser leurs pertes.

Mais M. Sizov a ajouté que les feux d’artifice de début mars avaient un but utile. Une grande partie des mauvaises nouvelles qui pourraient émerger dans les prochains mois concernant la capacité de l’Ukraine à exporter du blé est probablement déjà prise en compte dans les prix du blé, a-t-il déclaré. De plus, la flambée initiale des prix a conduit les États-Unis et d’autres gouvernements à commencer à planifier comment faire face à ce qui sera probablement une forte baisse de l’offre de blé en provenance d’Ukraine cette année.

“Ce n’est pas vraiment si grave que cela pourrait ressembler si vous ne lisez que les gros titres”, a déclaré M. Sizov.