Pour les impôts, l'endroit où vous détenez vos investissements compte vraiment

Le costume indique que la séquence des actions de Vanguard est importante.

Un an après que Vanguard a lancé les ventes massives de ses fonds de détail en abaissant le seuil institutionnel, il a fusionné les versions institutionnelle et de détail des fonds et a abaissé les frais pour tous les investisseurs à 0,8 %. (Ils sont moins chers pour les plans d’entreprise qui détiennent les fonds sous forme de fiducies ; au Times, les frais sont de 0,65 %.) Mais Vanguard aurait pu d’abord fusionner les fonds, puis réduire les frais, selon la poursuite. Si le processus s’était déroulé dans cet ordre, ont soutenu les avocats, il n’y aurait pas eu d’inondation de ventes de fonds et pas de choc fiscal pour les investisseurs particuliers.

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Morningstar a constaté que les fonds à date cible d’autres sociétés produisaient également d’importantes distributions de gains en capital pour les investisseurs qui les détenaient dans des comptes imposables, mais aucun aussi important que celui de Vanguard. Ils comprenaient :

• Fonds JPMorgan SmartRetirement, avec un gain imposable moyen à long terme de 10,2 %.

• fonds Fidelity Freedom, avec un gain moyen à long terme de 6,7 %.

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  Fonds d’investissement T. Rowe Price Retirement, avec un gain moyen à long terme de 6,2 %.

Kristen Chambers, porte-parole de JP Morgan Asset Management, a déclaré: «Pour nos fonds à date cible, les gains en capital sont fonction des flux de portefeuille, ainsi que de la rotation du portefeuille à la fois au niveau du fonds à date cible et des fonds sous-jacents détenus à la date cible. stratégies de financement. Moins de 10% de la “base d’investisseurs de JPMorgan détient ces fonds dans des comptes imposables”, a-t-elle déclaré.

Fidelity et T. Rowe Price ont refusé de commenter.

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En réponse à ces surprises fiscales, le secrétaire du Commonwealth du Massachusetts examine les informations sur les fonds à date cible et interroge les clients de plusieurs sociétés de fonds, dont celles de Vanguard, Fidelity et T. Rowe Price, a déclaré Debra O’Malley, une porte-parole.

Essayez de vous préparer

Alors que doit faire un investisseur ?

Jusqu’à récemment, les fonds de retraite à date cible, en particulier ceux construits à partir de fonds indiciels à faible coût comme ceux de Vanguard, n’étaient pas sur mon radar comme étant fiscalement inefficaces. Maintenant, ils le sont.

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Je pense qu’il y a suffisamment de preuves pour que les nouveaux investisseurs restent à l’écart d’eux dans les comptes imposables.

Si vous les détenez déjà, a déclaré Mme Pacholok, “sachez que vous pourriez faire face à d’autres gains en capital à l’avenir”. Elle a ajouté que la taille de l’obligation fiscale potentielle pour les actionnaires de Vanguard cette année semblait être une valeur aberrante causée par la réduction du minimum d’investissement pour les fonds institutionnels.

L’investisseur californien qui m’a contacté au sujet de ses fonds à date cible Vanguard a déclaré qu’il avait l’intention de les conserver. “Taxes mises à part, et même si je suis en colère contre Vanguard, je pense toujours que ce sont de bons fonds”, a-t-il déclaré. Leur rééquilibrage automatique à mesure qu’il vieillit “en fait un moyen efficace de réduire les actions à mesure que je vieillis”.

Les fonds à date cible continuent d’être une option valable dans les comptes de retraite en milieu de travail. Je prévois de m’en tenir aux miens – mais de les surveiller ainsi que les déclarations de Vanguard beaucoup plus régulièrement. Tous les actionnaires méritent d’être traités avec soin, pas seulement ceux qui investissent à l’abri des régimes de retraite d’entreprise.